卓创棉花商场资深分析师高飞堂

　　【导语】自从特朗普2.0参加商场视线，好意思国对中国出口商品关税大棒再度挥舞。巨匠棉纺织产业链在第一轮中好意思交易摩擦期棉备受热心，中国入口好意思棉数目曾一度急剧下滑。近日好意思国再度对中国商品加征关税， 2025年3月4日中国发文将对入口棉花加征关税，瞻望后续中国入口好意思棉或靠近减少可能。

　　2018年至2019年中好意思交易摩擦升级，中国对好意思棉加征关税，棉花价钱一度出现宽幅波动。特朗普2.0时间配景下，好意思国再度对中国偏激他国度挥舞关税大棒。2025年3月3日，好意思国政府晓谕以芬太尼为由对悉数中国输好意思商品进一步加征10%关税。好意思地契边加征关税的作念法毁伤多边交易体制，加重好意思国企业和消费者包袱，碎裂中好意思两国经贸相助基础。3月4日中国发布公告，自2025年3月10日起，对原产于好意思国的部分入口商品加征关税，其中对棉花加征15%关税。这引起纺织商场参与者高度热心。

　　第一轮交易摩擦期棉，入口好意思棉占比降至历史低位

　　中国事巨匠最大的棉花入口国，而好意思国事巨匠最大的棉花出口国，更迫切的是中国一直是好意思棉的最大消费国。中国于2018年7月和2019年5月先后两次对好意思国加征关税，触及棉花等农居品。这些方法是对好意思国对华商品加征关税的反制方法。

　　加征关税的税率：

　　第一轮加征关税：对约500亿好意思元好意思国输华商品加征25%关税（包括部分棉花）。

　　第二轮加征关税：对约2000亿好意思元好意思国输华商品加征30%关税（包括部分棉花）。

　　据海关总署数据统计，2019年中国入口好意思棉数目占国内总入口比例一度下滑至19.47%，影响入口下滑的主要原因则是因中好意思互加关税，好意思棉入口老本加多，性价比下滑，失去入口上风所致。2020年1月15日中好意思签署《中好意思第一阶段经贸公约》，加征关税好意思棉被排斥在外，中国入口好意思棉随后规复。

　　2024年中国入口巴西棉占比升至首位，好意思棉占比降至次位

　　2024年巴西棉丰产，且价钱上风彰着，备受巨匠用棉国度疼爱。中国棉纺织企业采购积极性上升，巴西棉抓续涌入中国商场，并成为中国入口棉花起原占比最大的国度。好意思棉因性价比上风不及，入口量降至次位，这是自2020年以来好意思棉初次失去中国最猛入口起原国宝座。据中华东谈主民共和国海关总署数据统计，2024年中国棉花入口量交易伙伴中，排行前三的是巴西、好意思国、澳大利亚，占比分辨为42.25%、33.56%、12.60%。

　　关税大棒再挥舞，入口好意思棉或减少

　　现时海外交易地方下，中国对好意思国加征关税的反制方法正在重塑巨匠棉花交易样式。动作巨匠最大的棉耗尽费国和好意思棉最大采购方，中国的计谋动向对海外商场影响深切。中国对入口棉花加征关税，将对好意思国棉花出口酿成显赫冲击。好意思国棉花产业严重依赖出口，而2024年度好意思国棉出口阐明疲软，海外棉价抓续承压，部分棉农已出现不同进度损失。

　　与此同期，巨匠棉花产业呈现新的竞争样式。巴西棉花产业呈现隆盛发展态势，其高品性、高性价比的特点正在增强对好意思国棉花的替代效应。据好意思国农业部（USDA）2月巨匠棉花申诉，2024/25年度巴西棉花产量达到370.1万吨，同比增长52.9万吨，出口量瞻望达到278.7万吨，同比增长10.7万吨，巴西已厚爱取代好意思国成为巨匠最大的棉花出口国。

　　据卓创资讯调研，青岛港好意思棉基差显赫偏高，而巴西棉凭借价钱上风抓续眩惑入口商热心。若中国对好意思棉加征关税计谋落地，好意思棉在老本和价钱上将失去竞争上风，入口商或将不得不暂停或减少好意思棉采购，这将进一步加快巨匠棉花交易样式的重构。

　　要而言之，关税壁垒升级，例必导致好意思棉入口老本加多，影响好意思棉的平日出口。同期也将影响巨匠棉花供应样式的褂讪性，以致加快好意思棉被替代节拍。

服务裁剪：李铁民